洋河招股书（一）

洋河招股书（1—100页）

一，发行概况

发行人：江苏洋河酒厂股份有限公司

发行股数：4500万股

发行后总股：45000万股

每股面值:人民币1.00元

每股发行价格: 60元

发行日期，2009年10月27日

二，重大事项提示:

1

​

2  消费税

(1)  2009年8月1日，对销售公司对外销售价格70%,以年销售额定在100万以上的品种，在销售公司对外销售价格50%至70%范围内，核定消费税.

(2) 已核定最低计价计税价格的白酒，对外销售价格上涨或下降达三个月以上，累计上涨或下降幅度在20%以上的白酒重新核定最低计税价格

（3）废税实施后，对2008年洋河净利润影响如下表：

​

（4）全球金融危机对中高端白酒有不利影响，公司盈利下降

（5）改委《从产业结构调整指导目录（2007年本）》“白酒生产线”被列入“限制类“。

6  公司产品结构：

中高端白酒营业收入占比如下：

列表中看出，中高端白酒影响呈上升趋势

7 公司生产和销售浓香型白酒

主导产品为洋河蓝色经典系列（海之蓝，天之蓝，梦之蓝）等中高端白酒

7  江苏市场是目前本公司白酒产品最重要的市场

江苏市场营业收入占公司当年主营业务收入图表如下：

​

8   本次募集资金

利于公司产品结构调整，中高端白酒生产营销市场竞争力

9  销售季节性变化

（1）每年9月前后，中秋节，国庆节，12月，1月前后，元旦，春节为销售旺季

（2）7月份前后是高温季节，相对偏低

（3）2006，2007，2008年三年中最高月份占比如下表：

​

（4）2006，2007，2008年三年最低月份占比如下表：

​结论：公司营业收入，净利润受季节影响因素较大
（10）根据文件，本次发行后，公司各国有股东应将合计占本次实际发行股份数量10%的股份计450万股转由社保基金会持有，公司控股股东洋河集团发行前持股比例为35.61%，发行后为34.605%。
～～～～～～～～～～～～～～～～～～第四节   风险因素：（共18条）
1 受到全球金融危机及经济危机影响的风险。宏观无法避免，只能承受
2 白酒消费税最低d税价格核定管理的风险政策风险只能承受
3 产业政策风险
通过税收，土地，广告宣传，价格等方面进行调控，对白酒生产及消费进行限制，将会对本公司生产经营产生不利影响
4 宏观经济不景气的风险：（这条观察点，是买入的机会）
中高端白酒占据较大份额，当宏观不景气，人们收入水平下降，可对消费需求产生影响，是增长乏力甚至下滑
5  结构相对单一的风险：
主导产品为洋河蓝色经典系列（海之蓝，天之蓝，梦之蓝）
6 对依赖单一市场风险：（这条是观察点）
江苏市场是本公司最重要的市场，如果江苏市场对白酒的需求量下降，或公司在江苏白酒市场份额下降，且不能有效扩展其他市场，将对公司的生产活动产生不利
7 募集资金投资风险：（这条回看可以观察企业的落实情况，是不是干实事的企业）
（1）实时风险（2）酒酿造副副产物循环再利用项目有关技术尚未大规模产业化风险（3）资产折旧费增加而导致的风险（回头看当时有风险，但现在看酒窖是隐藏资产）
8 营业收入，净利润受季节性因素影响较大的风险
9  原材料包装物价格波动供应短缺的风险：（这条是企业上游的观察点）
（1）有生产所需的原料为高粱，小麦，大米，糯米，玉米，大麦。食用酒精，调味酒。（2）包装物：酒瓶，酒盖，标签，纸箱封袋等以上中食用酒精调味，酒受市场供求关系影响，价格可能上涨。（3）粮食受自然气候，地理环境等影响出现欠收（4）对粮食生产，流通，消费政策的影响
10  财务风险：
（1）资产收益率大幅度下降的风险股票发行所有者权益增加，募集资金投资项目，建设周期长，净资产收益率大幅下降的风险（2）营业收入，净利润增速放缓的风险
11 管理风险
（1）因营业规模范围扩大，而导致的管理风险（2）人力资源的风险
12 质量风险
13  生态环境的风险（这条是老天爷的事儿，承受）
14 当地水资源匮乏或遭受污染的风险：用地下水作为酿造用水
15  品牌风险：（观察品牌维护力）
洋河蓝色经典，洋河大曲，敦煌古酿为本公司所使用的主要品牌，具有较高的知名度，美誉度。
16 冒伪劣及侵权产品的风险
17  生产风险：（这条人可控）粮食，包装物，生产的酒类半成品与产成品的均属易燃品，发生火灾安全生产事故
18 保护风险～～～～～～～～～～～～～～～～～
​​​
这三幅图看不明白，先放在这里，以后再仔细看。先有个印象。